jueves, 11 de junio de 2009

EJEMPLO DE FLUJO DE FONDOS

Un proyecto se va a realizar en un país donde no hay inflación. Requiere un monto de inversión de $ 100 millones: la mitad para activos fijos depreciables y la otra para activos no depreciables.
La inversión se efectúa en el período 0. La vida útil del proyecto tiene un período de ejecución de cinco años y los activos fijos depreciables no tienen valor de salvamento. La pérdida en la venta de los demás activos, que alcanza a $ 20 millones, se cargará al último período.

La inversión se financia en un 50% con capital propio y el 50% restante con un préstamo. Este préstamo por $50 millones se amortigua en cinco cuotas iguales de $ 10 millones cada uno a partir del período 1.

La tasa de interés sobre este crédito es del 10% anual efectiva vencida sobre saldos. Las ventas son de $ 150 millones por año y los gastos de operación sin incluir gastos financieros, ni depreciación, son de $ 80 millones por año.

La tasa de impuesto a la renta es del 20%.
La depreciación se realiza sobre el 100% del valor de adquisición de los activos depreciables, en un período de cinco años, con el método lineal.

SOLUCIÓN DEL PROBLEMA

Flujo de Fondos sin financiamiento, es decir flujo de un proyecto puro, sin financiamiento:


Flujo de Fondos con financiamiento, es decir flujo de un proyecto financiado:

BIBLIOGRAFIA
1. Nassir Sapag Chain; Reinaldo Sapag Chain; "Preparación y Evaluación de Proyectos"; Cuarta Edición.
2. Ernesto R. Fontaine; "Evaluación Social de Proyectos"; 12ª Edición
3. Karen Marie Mokate; "Evaluación Financiera de Proyectos de Inversión"; Primera Edición.

5 comentarios:

Patrix dijo...

Esto está buenísimo para estudiar el curso de evaluación de proyectos!!! Gracias!!!

William Parra dijo...

gracias por la informacion pero tengo una pregunta de sobre donde salen los 10 de la depreciacion cuando se suma... es decir porque al lado de abajo se suman los mismos 10 de la depreciacion que se resta arriba... gracias

Anónimo dijo...

HCH

Anónimo dijo...

GRACIELA LA GRACIOSA,SIII SOY GRACIOSA

Anónimo dijo...

Me parece muy buen articulo. Gracias!